Cổ phiếu VIC (Vingroup)

1. Tổng quan & vị thế doanh nghiệp

Vingroup (VIC) là một trong những tập đoàn tư nhân lớn nhất Việt Nam, hoạt động đa ngành, bao gồm:

Doanh nghiệp có tiềm lực rất lớn, tiếp cận nhiều xu hướng phát triển như ô tô điện, đô thị hóa, du lịch phục hồi.

Với quy mô và ảnh hưởng lớn, VIC thường là mã cổ phiếu “dẫn dắt” thị trường trong các nhịp lên của VN-Index. Znews.vn+4Công ty Cổ phần chứng khoán Vina+4cafef+4

Tuy nhiên, chính vì hoạt động đa ngành và vay vốn lớn, VIC cũng chịu áp lực từ chi phí vốn, rủi ro quản trị và biến động ngành.

Trong 6 tháng đầu năm 2025, Vingroup ghi nhận doanh thu ~ 130,382 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ~ 4,508 tỷ đồng (tăng hơn gấp đôi cùng kỳ) cafef
Các mảng bất động sản, công nghiệp, du lịch đang đóng góp quan trọng trong việc hồi phục và tăng trưởng. cafef+3Công ty Cổ phần chứng khoán Vina+3cafef+3

Theo Simplize, VIC có P/E ~ 42,45, P/B ~ 3,98, vốn hóa ~ 608,776 tỷ đồng simplize.vn
Có báo cáo cho rằng BSC đánh giá VIC là doanh nghiệp bất động sản đầu ngành, với các chỉ tiêu sinh lời tốt so với các doanh nghiệp cùng ngành cafef
Tuy nhiên, quan điểm định giá có khác nhau giữa các công ty chứng khoán — có thể cổ phiếu đang định giá cao trong mắt một số nhà đầu tư.

Có tin đồn “Vingroup nợ 800.000 tỷ” từng gây hoang mang, nhưng thực tế theo báo cáo tài chính 30/6/2025, nợ vay khoảng 283.000 tỷ đồng, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu ~ 1,8 lần 24hmoney.vn+2cafef+2
Mức đòn bẩy này là khá cao nhưng không quá bất thường so với các doanh nghiệp đa ngành, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản và đầu tư công nghiệp.

Tại Investing.com, VIC có các chỉ báo như RSI ~ 73,6 (ở vùng quá mua) và MACD tích cực; đường trung bình động ngắn hạn đang cao hơn đường trung bình dài hạn — cho tín hiệu “mua” mạnh Investing.com Việt Nam
Xu hướng giá cổ phiếu VIC đã bứt phá mạnh trong thời gian gần đây, lập nhiều đỉnh mới. Ví dụ, VIC từng tăng lên ~ 153.200 đồng/cổ phiếu trong phiên 19/9/2025. 24hmoney.vn+3cafef+324hmoney.vn+3
Nhưng lưu ý: khi cổ phiếu đã tăng mạnh, rủi ro điều chỉnh – đặc biệt nếu dòng tiền vào không bền – là khá cao. Có phiên VIC giảm sàn trong quá khứ do áp lực bán tháo. vnexpress.net

Ước vọng tăng trưởng của VinFast
Nếu VinFast thành công trong việc mở rộng thị trường quốc tế (như Mỹ), gia tăng doanh thu xuất khẩu và lợi nhuận, nó sẽ là động lực lớn kéo giá trị của Vingroup lên cao hơn.
Xu hướng ngành & vĩ mô thuận lợi
- Sự phục hồi của thị trường bất động sản, đô thị hóa, nhu cầu nhà ở cao.
- Xu thế chuyển sang ô tô điện, đầu tư năng lượng sạch, phát triển hạ tầng.
- Chính sách hỗ trợ của Nhà nước cho phát triển công nghiệp xanh, công nghệ cao.
Hiệu ứng vốn hóa lớn / sức ảnh hưởng thị trường
VIC có thể tiếp tục được “ưu tiên” dòng vốn trong các giai đoạn tăng của thị trường (những quỹ ETF, dòng vốn ngoại).

Rủi ro định giá cao & “bong bóng” ngắn hạn
Khi cổ phiếu đã tăng rất mạnh, nếu không có kỳ vọng tăng trưởng tiếp theo thực tế đi kèm, có thể có nhịp điều chỉnh mạnh.
Chi phí vốn & áp lực lãi suất
Với mức vay nợ cao, nếu lãi suất lên, chi phí tài chính sẽ tăng, ảnh hưởng lợi nhuận.
Rủi ro quản trị & minh bạch
Trong tập đoàn lớn với nhiều công ty con, rủi ro về quản trị (liên kết, dòng tiền nội bộ, công bố thông tin) rất cần được theo dõi.
Biến động ngành và chính sách
Bất động sản chịu ảnh hưởng chính sách nhà đất, thuế, quy hoạch; công nghiệp ô tô chịu rủi ro cạnh tranh quốc tế, rào cản kỹ thuật, chi phí nguyên vật liệu.
Thanh khoản & dòng tiền ngắn hạn
Nếu dòng tiền vào cổ phiếu giảm, có thể dễ bị bán tháo mạnh khi nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời.

Dài hạn (3-5 năm trở lên): VIC là mã cổ phiếu có tiềm lực lớn nếu VinFast và các mảng kinh doanh khác thực hiện đúng kế hoạch. Việc nắm giữ dần qua các nhịp điều chỉnh có thể là chiến lược hợp lý nếu bạn tin vào tầm nhìn dài hạn.
Trung/ngắn hạn: Cẩn trọng với việc “đuổi giá” khi cổ phiếu đã tăng mạnh. Nên chốt lời từng phần nếu có vùng kháng cự mạnh hoặc tín hiệu đảo chiều xuất hiện.
Mức độ rủi ro phù hợp: VIC phù hợp hơn với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro, mong muốn lợi nhuận cao, ít phù hợp nếu bạn ưu tiên sự ổn định và tránh biến động lớn.
Theo dõi sát: Báo cáo tài chính quý, các động thái liên quan đến VinFast, các dự án mới, thông tin nợ, dòng vốn ngoại,… sẽ là những tín hiệu tiên phong để đánh giá tiếp.