Alfabull

Tag: news-and-event

  • Cách phòng thủ khi thị trường chứng khoán biến động

    Cách phòng thủ khi thị trường chứng khoán biến động

    Chuẩn bị kế hoạch đầu tư phù hợp kết hợp chiến lược cơ cấu danh mục linh hoạt có thể hạn chế rủi ro biến động của chứng khoán.

    VN-Index đã tăng hơn 5 tháng nếu tính đáy tháng 4 mà không có nhịp điều chỉnh lớn nào trên 10. Đây là một trong những nhịp tăng nhanh và mạnh nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam với lực đẩy chủ yếu đến từ dòng tiền trong nước.

    Mức tăng trên được nhiều đơn vị phân tích đánh giá rất nóng và đã phản ánh hết các kỳ vọng và thông tin hỗ trợ. Do đó, rủi ro thị trường tiềm ẩn một nhịp điều chỉnh mạnh là không nhỏ.

    Tuần trước, VN-Index đã có nhiều biến động khi phiên mở cửa chịu áp lực giảm mạnh và nhanh chóng hồi phục lại về quanh vùng 1.660 điểm trong những phiên cuối tuần nhờ lực cầu tốt đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Dòng tiền trong tuần qua tiếp tục có sự phân hóa giữa các nhóm ngành khiến thị trường giằng co liên tục.

    CNBC dẫn lời Wei Li, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Viện đầu tư BlackRock, cho rằng biến động là điều khó tránh trên thị trường chứng khoán . Lịch sử phát triển thị trường chỉ ra sự biến động xuất phát từ nhiều yếu tố, có thể là các tin tức vĩ mô hay quyết sách quan trọng của đất nước, nhưng cũng có thể là các bài phân tích trên truyền thông, thậm chí là các tin đồn chưa có căn cứ…

    Câu hỏi đặt ra là làm thế nào để tránh mất tiền khi thị trường chứng khoán có biến động?

    Trong báo cáo hồi đầu tháng 9, SGI Capital – công ty quản lý quỹ mở The Ballad Fund – đề cập đến việc cơ cấu lại danh mục và quản trị rủi ro như một biện pháp ưu tiên trong giai đoạn tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh của thị trường. Việc này không chỉ bảo toàn thành quả mà còn giúp nhà đầu tư có dư địa sẵn sàng cho các cơ hội lớn khác còn đang ở phía trước.

    Báo cáo cuối tuần trước của Chứng khoán Beta (BSI) cũng cho rằng nhà đầu tư nên tận dụng thời điểm biến động để cơ cấu lại danh mục, ưu tiên những cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt và thanh khoản ổn định. Bên cạnh đó, cần duy trì một phần tiền mặt hợp lý để sẵn sàng giải ngân khi xuất hiện tín hiệu bứt phá đáng tin cậy.

    Nhìn bao quát hơn cho mọi giai đoạn biến động, Roger Young, lãnh đạo tại công ty quản lý đầu tư toàn cầu T. Rowe Price nói với CNBC rằng, thay vì bị cuốn vào sự ồn ào khi mọi thứ trở nên hỗn loạn, hãy lập một kế hoạch ngay bây giờ để chuẩn bị cho đợt biến động thị trường. Đó là cách tiếp cận tốt để đi trước mọi thứ, nhưng hãy cẩn thận để không phản ứng thái quá với những gì có thể xảy ra trong tương lai, ông nói.

    Thật dễ dàng để bám sát kế hoạch đầu tư của thị trường đang tăng đều đặn. Tuy nhiên khi mọi thứ bắt đầu biến động, cảm xúc có thể chiếm lĩnh, khiến các nhà đầu tư đưa ra quyết định hấp tấp, chẳng hạn như bán cổ phiếu trong hoảng loạn khi thị trường giảm mạnh.

    Điều quan trọng là tránh những phản ứng thái quá hoặc tránh những quyết định quá cảm xúc, ông Young nói.

    Nhà đầu tư cần cố gắng trung thực với bản thân và tìm đáp án cho các câu hỏi sau: Tôi sẽ làm gì nếu thị trường giảm 30? Nó có ảnh hưởng đến cuộc sống tôi không? Nó có khiến tôi muốn bán và đầu hàng không đúng thời điểm không?…

    Trả lời những câu hỏi trên có thể giúp xác định mức độ chấp nhận rủi ro của mỗi người. Đây là yếu tố rất quan trọng vì việc kiểm tra mức độ chấp nhận rủi ro có thể giúp bạn tránh các quyết định theo cảm xúc.

    Nói chung, khả năng chấp nhận rủi ro của bạn càng cao – tức là bạn không cần thiết bán tháo và thậm chí sẽ mua nhiều khoản đầu tư hơn nếu mọi thứ trở nên tồi tệ – thì phân bổ tài sản của bạn càng có thể được dành cho các tài sản dễ bay hơi hơn như cổ phiếu. Khả năng chịu đựng của bạn càng thấp, bạn càng nên đầu tư nhiều vào các khoản nắm giữ thận trọng hơn, như trái phiếu.

    Nếu ý nghĩ về một sự sụt giảm đáng kể trên thị trường khiến bạn trằn trọc mỗi đêm, chuyên gia khuyên bạn nên bán bớt các khoản đầu tư rủi ro và dồn tiền đó vào những khoản đầu tư thận trọng.

    Nhà đầu tư đang quan sát diễn biến thị trường tại trụ sở một công ty chứng khoán ở TP HCM. Ảnh: An Khương

    Ngoài lên kế hoạch đầu tư theo khả năng chấp nhận rủi ro, tuổi tác và mục tiêu cũng quan trọng. Nếu đang ở 22 tuổi và đầu tư để nghỉ hưu, bạn có thể chịu những tổn thất lớn trong danh mục đầu tư với giả định rằng nhiều năm sau đó mọi thứ sẽ phục hồi và tiếp tục phát triển. Nếu bạn có kế hoạch nghỉ hưu và bắt đầu sống dựa vào danh mục đầu tư của mình trong năm nay, sự sụt giảm 50 trên thị trường chứng khoán là một đòn giáng mạnh vào cuộc sống. Nói tóm lại, mục tiêu của bạn càng sớm và quan trọng, danh mục đầu tư của bạn càng ít biến động.

    CNBC dẫn lời David McInnis, nhà hoạch định tài chính tại Aristia Wealth Management, cho rằng: Trong kịch bản thị trường giảm do biến động, đó là một món quà cho những người trẻ tuổi.

    Bởi vì sự sụt giảm của thị trường chứng khoán mang lại cho nhà đầu tư cơ hội mua với giá thấp hơn, do đó tăng lợi nhuận dài hạn của họ. Nhưng thay vì chỉ cố gắng mua khi giá thấp, chìa khóa thực sự để điều hướng sự biến động là mua mọi lúc. Ông đề cập tới chiến lược trung bình giá cổ phiếu (Dollar Cost Averaging – DCA). Thay vì mua số lượng lớn cổ phiếu cùng một lúc, nhà đầu tư có thể dàn trải thành nhiều lần, giúp giảm thiểu rủi ro khi thị trường biến động.

    Có lẽ chiến lược này không mới và sáng tạo, nhưng nó cực kỳ hiệu quả, chuyên gia nói.

  • Nên miễn thuế thu nhập cho các cá mập tài sản số hay không?

    Nên miễn thuế thu nhập cho các cá mập tài sản số hay không?

    Sàn tiền số lớn nhất thế giới Binance đề xuất miễn thuế thu nhập cá nhân với nhóm tạo lập thị trường để ổn định thanh khoản nhưng các chuyên gia cho rằng chỉ nên áp dụng ngắn hạn.

    Trong công văn góp ý gửi Bộ Tài chính về Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi, sàn giao dịch tiền số Binance khuyến nghị xem xét lại việc đánh thuế trên tổng giá bán tài sản số. Nếu áp dụng, họ cho rằng nên miễn thuế với các nhà tạo lập thị trường.

    Nhà tạo lập thị trường (market maker) là các cá nhân hay tổ chức chuyên cung cấp thanh khoản cho thị trường. Họ luôn sẵn sàng mua hoặc bán một loại tài sản ở mức giá đã báo công khai. Nhóm cá mập này giúp tạo ra tính thanh khoản trên thị trường, đổi lại phần thưởng của họ là chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

    Binance cho rằng thu nhập từ chuyển nhượng tài sản số nên được phân loại là thu nhập từ chuyển nhượng vốn và theo đó, tính thuế dựa trên lợi nhuận ròng (giá bán trừ đi giá mua và các chi phí liên quan) nhân 20. Trong trường hợp không thể xác định lợi nhuận ròng, thuế được tính bằng 0,1 trên giá chuyển nhượng.

    Cách tiếp cận này hướng đến sự cân bằng giữa tính đơn giản và công bằng, đồng thời đảm bảo việc đánh thuế tài sản số phù hợp với các nguyên tắc đã được thiết lập trong việc đánh thuế các giao dịch chứng khoán, đại diện Binance nêu quan điểm.

    Song sàn giao dịch lớn nhất thế giới cũng lưu ý việc đánh thuế trên tổng giá trị giao dịch, ngay cả ở mức có vẻ thấp, cũng làm giảm đáng kể động lực giao dịch tài sản số. Điều này tác động tiêu cực đến ngành do thuế này đánh vào mọi giao dịch cơ sở tổng giá bán trước thuế, ngay cả khi người bán đang chịu lỗ. Ngoài ra, việc này cũng khiến hoạt động giao dịch tần suất cao của một nhóm nhà giao dịch trở nên không khả thi vì họ thường thực hiện khối lượng lớn các giao dịch có biên lợi nhuận thấp thông qua thuật toán tự động.

    Theo Binance, việc áp dụng thuế một cách đồng loạt đối với hoạt động này có thể dẫn đến nghĩa vụ thuế vượt quá lợi nhuận thực tế, từ đó làm suy giảm các giao dịch thường xuyên và làm giảm thanh khoản thị trường. Sự vắng mặt của các nhà tạo lập thị trường sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động và sự ổn định của nền kinh tế tài sản số.

    Khi nền kinh tế tài sản số suy thoái sẽ giảm số lượng người tham gia trên thị trường, từ đó dẫn đến sự thiếu hụt tổng thu ngân sách về thuế. Những tác động tiêu cực lan tỏa này đã được ghi nhận ở những khu vực pháp lý áp dụng thuế giao dịch tương tự.

    Ví dụ, Indonesia áp thuế 0,22 với giao dịch chuyển nhượng tài sản mã hóa. Ngay sau khi thực thi vào năm 2022, họ đã miễn trừ cho các nhà tạo lập thị trường khỏi chế độ này để giảm thiểu tác động mạnh mẽ lên thanh khoản trong nước. Tuy nhiên, thu ngân sách thuế tài sản mã hóa của Indonesia vẫn giảm 63 vào năm 2023 sau khi cách tính thuế này được áp dụng vào tháng 52022, bất chấp giá Bitcoin tăng vọt.

    Nhà đầu tư đang cầm biểu trưng Bitcoin trước màn hình theo dõi thị giá. Ảnh: CNBC

    Nói với VnExpress , đại diện Dragon Capital cho rằng việc áp thuế trên tổng giá trị giao dịch trong một số trường hợp có thể vượt quá lợi nhuận thực tế, ảnh hưởng đến hoạt động của các nhà tạo lập thị trường. Do đó, có thể cân nhắc các chính sách ưu đãi có điều kiện cho tổ chức tạo lập thị trường, gắn với yêu cầu minh bạch và nghĩa vụ báo cáo. Trong ngắn hạn, các biện pháp khuyến khích hoặc miễn giảm có thể được xem xét để hỗ trợ thanh khoản và góp phần ổn định thị trường.

    Tuy nhiên, về lâu dài, thay vì miễn thuế hoàn toàn, Dragon Capital cho rằng có một hướng tiếp cận hợp lý hơn là áp dụng thuế dựa trên lợi nhuận ròng, tính theo thuế thu nhập doanh nghiệp đối với tổ chức và thuế thu nhập cá nhân cho cá nhân.

    Từ góc nhìn của nhà nghiên cứu, PGS.TS Nguyễn Thanh Bình, Chủ nhiệm Trung tâm nghiên cứu công nghệ mới trong kinh doanh (CBET) thuộc Đại học RMIT Việt Nam, cho rằng miễn thuế với các nhà tạo lập thị trường là một đề xuất hợp lý để thu hút họ duy trì thanh khoản. Tuy nhiên, chuyên gia lưu ý nếu không có chính sách tương ứng cho thị trường chứng khoán bởi sẽ dễ vi phạm nguyên tắc trung lập thuế.

    Theo ông Bình, việc miễn thuế này có thể chỉ ứng dụng trong ngắn hạn. Đồng thời, cơ quan quản lý cần thiết lập khuôn khổ pháp lý và nghĩa vụ hoạt động rõ ràng đối với nhà tạo lập thị trường (như tiêu chuẩn duy trì báo giá, trần chênh lệch giá, yêu cầu báo cáo minh bạch để tránh lạm dụng những quy tắc như rửa tiền) để bảo đảm trách nhiệm giải trình và ngăn chặn tình trạng doanh nghiệp gắn mác tạo lập thị trường chỉ nhằm hưởng ưu đãi thuế.

    Giai đoạn đầu có thể miễn thuế cho các nhà tạo lập thị trường, sau đó về lâu dài nên áp dụng thuế trên phần lợi nhuận của họ, chuyên gia từ Đại học RMIT Việt Nam đề xuất.

    Dragon Capital cũng nêu quan điểm chính sách thuế cần đảm bảo công bằng, minh bạch và hỗ trợ phát triển thị trường bền vững. Quỹ ngoại này đề xuất trong ngắn hạn có thể áp dụng mức thuế đơn giản (ví dụ 0,1 mỗi giao dịch, tương tự chứng khoán) đối với các giao dịch minh bạch, nhằm xây dựng ý thức tuân thủ và hỗ trợ hạ tầng quản lý.

    Sau đó về dài hạn, chuyển sang hệ thống thuế lãi vốn dựa trên lợi nhuận ròng, cho phép khấu trừ chi phí hợp lý và bù trừ lãi – lỗ. Việc phân định rõ thu nhập cá nhân và thu nhập doanh nghiệp, theo Dragon Capital, là rất quan trọng. Có thể áp dụng cơ chế sandbox để thử nghiệm khung chính sách trước khi triển khai rộng rãi.

    Họ lấy ví dụ ở Mỹ, tài sản số chịu đồng thời thuế thu nhập (đối với tiền lương, phần thưởng khai thác – mining rewards – hoặc lợi tức staking – staking yields) và thuế lãi vốn (khi bán, hoán đổi hoặc dùng để thanh toán). Thuế suất cũng khác nhau giữa nắm giữ ngắn hạn và dài hạn. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc phân biệt dòng thu nhập và thời gian nắm giữ nhằm đảm bảo tính công bằng và minh bạch trong chính sách thuế.

    Việt Nam là thị trường có dòng tiền giao dịch tiền số lớn thứ ba khu vực APAC. Ảnh: Chainalysis

    Tài sản số ngày càng phổ biến tại Việt Nam. Theo báo cáo của Triple-A năm 2024, hơn 20 dân số Việt Nam sở hữu tài sản số. Còn theo dữ liệu từ công ty phân tích Chainalysis, giá trị giao dịch tiền số on-chain tại Việt Nam ước tính đạt quanh 220-230 tỷ USD trong giai đoạn tháng 72024-62025. Trung bình mỗi ngày có khoảng hơn 600 triệu USD (gần 16.300 tỷ đồng) tiền số được giao dịch.

    Dòng tiền giao dịch tại Việt Nam hiện xếp thứ ba trong khu vực châu Á – Thái Bình Dương (APAC) và chiếm gần 10 tổng giá trị khu vực này. Theo nhóm phân tích, số liệu trên cho thấy tiền số đang trở nên thông dụng tại Việt Nam trong việc chuyển tiền, chơi game và tiết kiệm .

    Trước đây, hoạt động giao dịch, sở hữu tài sản số chưa có hành lang pháp lý rõ ràng. Song Luật Công nghiệp công nghệ số, được Quốc hội ban hành tháng 6 và có hiệu lực từ 112026, lần đầu quy định tài sản số là tài sản theo pháp luật dân sự hiện hành. Đây cũng là cơ sở để cơ quan thuế áp dụng chính sách thuế tương ứng.

    Gần đây, Chính phủ đưa ra nghị quyết thí điểm thị trường tài sản mã hóa trong vòng 5 năm. Các hoạt động trên thị trường này gồm chào bán, phát hành tài sản mã hóa; tổ chức thị trường giao dịch và cung cấp dịch vụ. Song song đó, hai trung tâm tài chính quốc tế tại TP HCM và Đà Nẵng cũng đang được chuẩn bị xây dựng, tạo ra sandbox cho các dự án tài sản số thử nghiệm.

  • SJC, Bảo Tín Minh Châu, Doji, TPBank bị phạt vì đưa thông tin gây nhầm lẫn về sản phẩm

    SJC, Bảo Tín Minh Châu, Doji, TPBank bị phạt vì đưa thông tin gây nhầm lẫn về sản phẩm

    Ủy ban Cạnh tranh Quốc gia xử phạt SJC, Bảo Tín Minh Châu, Doji và TPBank về hành vi đưa thông tin gây nhầm lẫn về sản phẩm nhằm hút khách của doanh nghiệp khác.

    Quyết định xử phạt về hành vi cạnh tranh không lành mạnh của các công ty kinh doanh vàng bạc được Ủy ban Cạnh tranh Quốc gia công bố ngày 239.

    Theo đó, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn SJC, Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Doji, Bảo Tín Minh Châu, TPBank cùng bị xử phạt mức 200 triệu đồng mỗi doanh nghiệp.

    Hành vi vi phạm của các doanh nghiệp này là đưa thông tin gây nhầm lẫn về sản phẩm nhằm thu hút khách hàng của doanh nghiệp khác. Ngoài ra, họ phải cải chính công khai thông tin gây nhầm lẫn trên website.

    Theo lãnh đạo Ủy ban Cạnh tranh Quốc gia, hành vi vi phạm của họ được Thanh tra Ngân hàng Nhà nước phát hiện trong quá trình thanh tra và chuyển sang cơ quan quản lý cạnh tranh để điều tra, xử lý.

    Trước đó hồi tháng 5, các doanh nghiệp này cũng bị Ngân hàng Nhà nước phạt 1,3-2,6 tỷ đồng, tùy đơn vị, do có nhiều bất cập , vi phạm về thuế, hóa đơn chứng từ kế toán, phòng chống rửa tiền… trong xác định giá mua bán vàng. Doji và Bảo Tín Minh Châu cũng vi phạm quy định về thương mại điện tử, sử dụng công nghệ số để kinh doanh vàng.

    Ủy ban Cạnh tranh Quốc gia cho biết trong quá trình điều tra, các bên đã tích cực phối hợp cung cấp thông tin, tài liệu. Đồng thời, họ cũng có hành vi ngăn chặn, làm giảm bớt hậu quả của vi phạm. Sau khi xử phạt, họ phải đăng cải chính trong vòng 30 ngày.

  • Thiên Long tăng giá trị thương hiệu lên 1.700 tỷ đồng

    Thiên Long tăng giá trị thương hiệu lên 1.700 tỷ đồng

    Giá trị thương hiệu của Thiên Long tăng từ 1.000 tỷ đồng (40 triệu USD) năm 2024 lên 1.700 tỷ đồng (63 triệu USD) năm nay, theo Brand Finance.

    Với kết quả này, tập đoàn văn phòng phẩm hàng đầu tại Việt Nam vươn lên vị trí thứ 59 trong bảng xếp hạng Top 100 thương hiệu giá trị nhất Việt Nam, tăng 21 bậc so với năm trước. Thiên Long cũng là doanh nghiệp duy nhất trong ngành văn phòng phẩm được vinh danh trong danh sách này.

    Bảng xếp hạng của Brand Finance được xây dựng dựa trên dữ liệu tài chính kết hợp với đánh giá độc lập từ các chuyên gia, phản ánh sức mạnh thương hiệu và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp. Theo báo cáo của Brand Finance, tổng giá trị của 100 thương hiệu hàng đầu Việt Nam năm 2025 đạt 38,4 tỷ USD.

    Thiên Long đạt giá trị thương hiệu 1.700 tỷ đồng (63 triệu USD). Nguồn: Brand Finance.

    Việc Thiên Long liên tục cải thiện thứ hạng cho thấy sự tăng trưởng bền vững và chiến lược kinh doanh hiệu quả, không ngừng gia tăng năng lực cạnh tranh của tập đoàn sau gần 45 năm hoạt động. Đơn vị này là ví dụ điển hình, từ một cơ sở nhỏ đã vươn mình ra thế giới, góp phần nâng cao hình ảnh quốc gia thông qua những sản phẩm chất lượng.

    Các sản phẩm của Thiên Long được nhiều phụ huynh, học sinh ưa chuộng. Ảnh: Thiên Long

    Thiên Long bứt phá bằng đổi mới sản phẩm, đẩy mạnh xuất khẩu, mở rộng ngành nghề cốt lõi. Tập đoàn đang phát triển theo chiến lược Glocalization (Toàn cầu hóa kết hợp địa phương hóa), vừa giữ vững bản sắc hơn 40 năm, vừa đảm bảo sự chuyên nghiệp. Các sản phẩm Thiên Long hiện diện tại 74 quốc gia, thể hiện sức mạnh thương hiệu và giá trị cạnh tranh của tập đoàn.

  • Nhiều quỹ đầu tư tăng nắm giữ tiền mặt

    Nhiều quỹ đầu tư tăng nắm giữ tiền mặt

    Sau giai đoạn chứng khoán tăng mạnh, nhiều quỹ mở cổ phiếu thận trọng hơn và nâng tỷ trọng tiền mặt, có bên ghi nhận quá nửa tổng tài sản.

    Dữ liệu từ nền tảng phân phối chứng chỉ quỹ Fmartket dựa trên báo cáo danh mục vào cuối tháng 8, xu hướng gia tăng tỷ trọng tiền mặt đang xuất hiện ở nhiều quỹ mở. Trong đó, TBLF của SGI Capital tăng tiền mặt thêm 38,5% – mức cao nhất toàn thị trường. Quỹ này đang có gần 59,4% tài sản là tiền.

    Hai quỹ mở cổ phiếu khác cũng tăng lượng tiền nắm giữ với tốc độ hai con số gồm MBVF của MB Capital (tăng 18,1%) và BVPF của Bảo Việt Fund (tăng 16%). Hai đại diện UVEEF của UOB Asset Management và VEOF của VinaCapital cũng tăng tiền mặt thêm lần lượt là 5,1% và 4,4%.

    Trong báo cáo định kỳ gần đây, SGI Capital đề cập đến việc VN-Index đã tăng liên tục 5 tháng nếu tính đáy tháng 4, với mức tăng gần 60% mà không có nhịp điều chỉnh lớn nào trên 10%. Đây là một trong những nhịp tăng nhanh và mạnh nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam với lực đẩy chủ yếu đến từ dòng tiền trong nước.

    Mức tăng được SGI Capital đánh giá “rất nóng” đã phản ánh nhiều kỳ vọng và các thông tin hỗ trợ. Do đó, nhóm chuyên gia quản lý quỹ cho rằng thị trường tiềm ẩn một nhịp điều chỉnh 10-15% của VN-Index. Tính đến cuối tháng 8, chỉ số chung đóng cửa trên 1.682 điểm. Như vậy, thị trường có rủi ro bị kéo về quanh 1.430-1.514 điểm. Còn nếu lấy cuối tuần đầu tháng 9 làm mốc, VN-Index sẽ điều chỉnh về 1.417-1.500 điểm.

    Nói với VnExpress , ông Vũ Thành Huy, Trưởng phòng Quản lý danh mục đầu tư của Công ty cổ phần Đầu tư FinSuccess, cho rằng sẽ có một chút thiên kiến (bias) khi chỉ nhìn vào nhóm kể trên để đánh giá tổng quan chiến lược của các quỹ mở hiện tại vì đa số các quỹ tăng tỷ trọng tiền mặt đều có tổng tài sản được quản lý (AUM) không lớn và có tệp khách hàng khá “đặc thù”.

    Tuy nhiên, ông đồng ý rằng nhiều quỹ mở đã có động thái thận trọng hơn sau một giai đoạn tăng nóng của thị trường. Một số tổ chức lớn đã tăng tỷ lệ tiền mặt lên quanh 10%. Thông thường, các quỹ mở sẽ duy trì tỷ trọng tiền mặt dưới 5% để đáp ứng nhu cầu thanh khoản.

    Thống kê của FiinGroup cũng cho thấy trong số 34 quỹ mở đầu tư cổ phiếu, có 13 đại diện tăng tỷ trọng tiền lên trong tháng 8. Một số quỹ lớn như VESAF và VOF đã nâng tỷ trọng tiền ở tháng thứ hai liên tiếp sau khi thực hóa lợi nhuận ở giai đoạn thị trường tăng mạnh.

    Theo ông Huy, động thái trên đến từ xu hướng thận trọng hơn khi thị trường đã có nhịp tăng lịch sử khoảng 600 điểm từ đáy thuế quan hồi tháng 4. Điều này cũng khiến rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn là hiện hữu. Kể cả trong xu hướng tăng (uptrend) dài hạn, thị trường vẫn luôn có 2-3 nhịp điều chỉnh đan xen từ 10-15% trong quá khứ. Vì vậy chiến lược các quỹ cũng thận trọng hơn là điều dễ hiểu, chính FinSuccess cũng đang có xu hướng tương tự.

    Ngoài ra, chuyên gia này cho rằng các quỹ cũng có xu hướng “bảo vệ thành quả” khi 2025 là năm thành công của nhiều quỹ mở. Nhiều quỹ đã có tỷ suất sinh lời 30-40% sau 9 tháng, vượt xa con số trung bình 15-20% trong dài hạn. Vì vậy, chiến lược phòng thủ trong những tháng cuối năm có lẽ đang được ưu tiên hơn.

    Từ góc nhìn của đơn vị đưa ra thống kê, Fmarket cho rằng việc nắm giữ tiền mặt cao không chỉ có ý nghĩa phòng thủ mà còn là trạng thái sẵn sàng cho các quyết định giải ngân khi cơ hội xuất hiện. Ngoài ra, động thái này đôi khi đơn giản chỉ là bước đệm trong quá trình cơ cấu lại danh mục của quỹ.

    “Việc tăng hay giảm tỷ trọng tiền mặt chỉ là một phần trong chiến lược quản lý quỹ, không phản ánh trực tiếp hiệu quả đầu tư”, nền tảng phân phối quỹ mở này nhấn mạnh.

    Nhà đầu tư đang theo dõi diễn biến thị trường chứng khoán. Ảnh: DNSE

    Trong nhịp tăng liên tục từ tháng 5-8, một nửa thanh khoản đến từ nhà đầu tư tổ chức trong nước, cho thấy vai trò ngày càng lớn của họ trong dẫn dắt thị trường chứng khoán. Do đó, việc quan sát sự phân bổ dòng tiền của các quỹ mở sẽ giúp nhà đầu tư tham khảo được chiến lược giao dịch tối ưu hơn.

    Cụ thể, ông Vũ Thành Huy lưu ý luôn đầu tư đều đặn và đừng đặt cược quá lớn vào thị trường. Nhóm cá nhân thường thích đặt cược lớn, full margin (sử dụng hết số tiền được phép vay ký quỹ) khi nghĩ thị trường tăng hoặc full cash (giữ toàn bộ tài sản bằng tiền mặt) khi dự đoán thị trường giảm sâu. Điều này thường dẫn đến kết cục thua lỗ nặng vì xu hướng của thị trường trong ngắn hạn là bước đi ngẫu nhiên, khó đúng dự định.

    Ngoài ra, đặt cược quá lớn trong nhiều trường hợp sẽ khiến nhà đầu tư bị động trong việc triển khai chiến lược dẫn đến thua lỗ như bị call margin (gọi lệnh ký quỹ), không thể tái cơ cấu, thị trường hồi phục nhanh trước khi kịp mua… Thực tế các quỹ thường giữ tỷ lệ cổ phiếu trên 70%, không bao giờ full cash cực đoan.

    “Nên duy trì đầu tư đều đặn, thậm chí nên mua nhiều hơn các cổ phiếu tốt khi thị trường giảm sâu và cần giữ niềm tin chứng khoán sẽ đi lên trong dài hạn nhờ kinh tế Việt Nam tăng trưởng”, ông Huy chia sẻ.

    Nên tránh tâm lý đám đông là lời khuyên tiếp theo. Đây như một yếu tố trọng yếu khiến cho việc đầu tư của nhiều cá nhân không hiệu quả. Nhiều người thích chạy theo tin tức “nóng”, bỏ quên giá trị thực của doanh nghiệp, chỉ mua khi giá cổ phiếu đã tăng mạnh (tâm lý FOMO ) hoặc lo sợ cắt lỗ khi cổ phiếu giảm sâu, sau đó cầm tiền mặt khi thị trường phục hồi mạnh nhất. Nếu nhà đầu tư có thể bỏ qua yếu tố tâm lý này và làm ngược lại, chuyên gia tin rằng hiệu quả đầu tư sẽ cải thiện hơn nhiều. Đây cũng là cách mà các quỹ thực hiện để duy trì hiệu suất vượt trội trong nhiều năm qua.

    Ông Huy cũng gợi ý thêm nếu kỳ vọng lợi nhuận hàng năm quanh 15-20%, có thể sao chép danh mục của các quỹ đầu tư lớn. Các quỹ gần như chỉ nắm giữ cổ phiếu các doanh nghiệp đầu ngành và đạt mức sinh lời tốt, họ giống như “kiểm toán thứ hai” cho chính các doanh nghiệp đó. Vì vậy, ông cho rằng thay vì cố gắng tìm kiếm lợi nhuận ở những nơi nhiều “cạm bẫy”, nhà đầu tư có thể chọn hướng đi ổn định hơn mà vẫn có tỷ suất sinh lời tốt trong dài hạn.

    Nhà đầu tư đang theo dõi diễn biến thị trường chứng khoán. Ảnh:DNSE
    Nhà đầu tư đang theo dõi diễn biến thị trường chứng khoán. Ảnh:DNSE